Wenn jemand fragt, welches Währungspaar das wichtigste und liquideste auf dem Forex-Markt ist, wird die Antwort sofort sein. Sogar ein Anfänger wird sagen: “Natürlich, EUR / USD”. Es gibt sogar keinen Zweifel daran: das Handelsvolumen dieses Paares erreicht 1,1 Billionen Dollar pro Tag. Diese Währungen stellen die beiden mächtigsten Volkswirtschaften der Welt dar, und der US-Dollar ist die erste große Reservewährung. Die meisten Zentralbanken halten immer noch große Mengen ihrer Gold- und Währungsreserven (mehr als 60%) U.s. Der Euro ist an zweiter Stelle mit mehr als 22% von Es sei darauf hingewiesen, dass der Dollar allmählich verliert seine Positionen, nach Bloomberg, seinen Höhepunkt (45,3%) globale Zahlungen im April 2015. Nach SWIFT-Statistiken ist es dem Euro nun gelungen, den Dollar zu umgehen, wenn auch nicht signifikant. Im Oktober 2020 beliefen sich 37,8 % der von diesem System abgewickelten Überweisungen auf Euro, während der Dollaranteil 37,64 % betrug. (Das britische Pfund kam mit einer riesigen Marge von 6,92 Prozent auf den dritten Platz.Trotz der Abschwächung der US-Währung ist es sicherlich zu früh, den Dollar zu begraben. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) gab im Sommer 2020 bekannt, dass etwa 50 % der grenzüberschreitenden Kredite und internationalen Anleihen auf USD lauten. Schließlich wird etwa die Hälfte aller Handelsrechnungen in der Welt in Dollar ausgestellt, auch für Nicht-US-Handel.Und vergessen wir nicht, dass Marktanalysten die Stärke verschiedener Währungen beim Us-Dollar-Index (DXY) bewerten. Tatsächlich handelt es sich um einen Korb von Währungseinheiten von sechs Ländern, deren Wert mit dem USD verglichen wird. Und der Euro hat den Löwenanteil von 57,6% darin (die restlichen 5 stellen nur 42,4%) dar.Alle oben genannten Statistiken deuten eindeutig darauf hin, dass EUR / USD die Nummer 1 unter den Hauptpaaren auf dem Forex-Markt ist. Es ist dieses Paar, das die wichtigsten Trends für andere Währungen setzt. Und deshalb muss jeder Unternehmer wissen und verstehen, was mit ihm passiert ist, passiert und geschehen wird.
A Bit Of History
Überraschend, trotz seiner Bedeutung, ist das EUR/USD-Paar recht jung. Der Euro entstand durch die Gründung der Europäischen Union im Jahr 1992, zunächst in bargeldlose Form, und erst am 1. Januar 1999 ersetzte er offiziell die übrigen Währungen. europäisch. Ein paar jahre vergingen, und im Juni 2002 wurde die EURO das einzige Zahlungsmittel im Euroraum, wodurch der damalige Favorit, die D-Mark (USD/DEM), von cokestu verdrängt wurde.Dieser Veranstaltung gingen zwei weitere voraus, die sich erheblich auf die Entwicklung des nachfolgenden EUR/USD-Wechselkurses auswirkten. Der erste ist eine Zinssenkung durch die US-Notenbank in den späten 2000er Jahren, und der zweite ist eine Reihe von vier koordinierten Terroranschlägen, der größte in der Geschichte der Menschheit, die am 11. September 2001 in den Vereinigten Staaten verübt wurden, einschließlich der Zerstörung der Zwillingshochhäuser des World Trade Centers in New York. Infolgedessen stieg das Paar, nachdem es bei 0,93 DOLLAR pro Euro begann, Mitte 2008 auf 1,60. Mit anderen Worten, der Dollar verlor gegenüber dem Euro mehr als 70 %. Die Europäische Zentralbank (EZB) wollte jedoch nicht, dass der Euro so stark ist, weil er den europäischen Exporten ernsthafte Probleme bereitete und die Handelsbilanz einen Schlag darstellte. Daher hat die verbale Intervention auf dem Markt begonnen. Darüber hinaus gab es durchweg positive Nachrichten aus den Vereinigten Staaten über den Zustand der Wirtschaft des Landes, wodurch das EUR/USD-Paar begann, sich nach Süden zu bewegen und verzeichnete ein niedriges Niveau des zweiten Jahrzehnts des 21. Jahrhunderts in der Nähe des Niveaus von 1.032 Ende Dezember 2016.Viele Analysten sagten schnelle Paritäten von 1:1 voraus, aber dies geschah nicht. Und jetzt wird die europäische Währung im Bereich von 1,22 Dollar für 1 Euro notiert.
Was passiert ist: Jahr 2020
10100 Vor genau einem Jahr haben wir Expertenprognosen der weltweit führenden Banken zum EUR/USD-Wechselkurs für 2020 veröffentlicht, und jetzt können wir entscheiden, welcher in welchem Umfang richtig lag.So erreichten die Analysten der Deutschen Bank, Goldman Sachs, der Bank of New York Mellon und vieler anderer Banken im Dezember 2019 einen Konsens und sagten einen Rückgang des US-Dollars im Jahr 2020 voraus. Der Hauptgrund war die Verlangsamung des globalen Wirtschaftswachstums. Zudem wurde erwartet, dass die US-Notenbank federal Reserve am Vorabend der Präsidentschaftswahlen unter dem Druck von Donald Trump die Zinsen weiter senken oder zumindest auf ihrem derzeitigen Niveau halten würde.Beide Prognosen sind völlig korrekt. Wenn Ende 2019. der DXY-Dollar-Index schwankte um 97 und fiel nach 12 Monaten weniger als 90 Punkte. Auch der Zinssatz sank: Im Dezember 2019 lag er bei 1,75%, Anfang März wurde er auf 1,25% gesenkt und dann komplett auf 0,25% gesenkt.Rückzug, der im Dezember 2019 nur den ersten Ausbruch von COVID-19 in Wuhan, China, meldete, und es gab keine Ahnung von einer globalen Pandemie. Doch selbst damals veröffentlichte die Financial Times eine Prognose von Citigroup-Experten, dass die quantitative Lockerung (QE) der US-Notenbank Federal Reserve, die den Markt mit billiger Dollarliquidität pumpt, den Dollar fallen lassen könnte. Die Kollegen der Citigroup wurden von Analysten der Schweizer Bank Lombard Odier sowie einer der weltweit größten Investmentfirmen, BlackRock, unterstützt. Dieses Szenario wurde auch zu 100 % wahr, und die Coronavirus-Pandemie spielte eine Rolle als Katalysator für diesen Prozess: Fast ein Viertel aller bestehenden Dollars wurden im letzten Jahr in nur einem ausgegeben.Einige Verschwörungstheoretiker behaupten, dass das Coronavirus absichtlich erfunden wurde, um einen geheimen Plan der Weltregierung umzusetzen und finanzeliten zu helfen, den größten Teil der Dollarliquidität billig herauszunehmen. Aber alle Arten von Verschwörungen zu entfesseln, ist nicht der Zweck dieser Überprüfung. Gehen wir daher zu bestimmten Zahlen und sehen, wessen Prognose sich als die genaueste herausstellte.Laut Bloomberg deutet die Konsensprognose der größten Marktteilnehmer darauf hin, dass der US-Dollar bis Ende 2020 um weitere 400-500 Punkte “abnehmen” und das EUR/USD-Paar auf 1,16 Punkte steigen wird.JPMorgan Chase-Spezialisten sagten für dieses Paar Ende 2020 ein Niveau von 1,14 voraus. Goldman Sachs und Bank of America Merrill Lynch nannten 1,15. Die Deutsche Bank und die französische Societe Generale wiesen auf 1,20 Dollar pro Euro hin. Die letzten beiden Prognosen erwiesen sich als die genauesten: Das Paar erreichte Ende 2020 einen Höchststand von 1.225. (Denken Sie daran, dass all diese Szenarien die Folgen des Schlages, den COVID-19 der Wirtschaft zunichte gemacht hat, nicht berücksichtigt haben.)
Was passiert: 2021
Einige Experten glauben, dass für die Vereinigten Staaten der Beginn von COVID-19 mit dem Dritten Weltkrieg verglichen werden kann: mehr als 300 000 Tote, ein Drittel der erwerbsfähigen Bevölkerung bleibt ohne dauerhafte Einkommensquelle. Die Pandemie traf das Land am Ende eines 10-Jahres-Zyklus des Wirtschaftswachstums und im Jahr der Präsidentschaftswahlen. Der zusätzliche Druck auf die Wirtschaft wurde durch die Handelskriege ausgeübt, die Donald Trump mit China und Europa ausgelöst hat, sowie durch eine Erhöhung des Dollarangebots.Im Jahr 2021 wird das Geld wahrscheinlich aktiv nach Europa fließen, und der Dollar wird einer tiefen Abwertung ausgesetzt sein. Es stimmt, dass verschiedene Analysten die Tiefe eines möglichen Usd-Drop sanden anders schätzen.Zum Beispiel erwartet Goldman Sachs, dass der gewichtete USD 2021 nur um 6% fallen wird, während Morgan Stanley erwartet, dass das EUR/USD-Paar von seinem aktuellen Niveau auf 1,25 steigen wird. (Übrigens klingt die Zahl 1.25 auch in vielen anderen moderaten Prognosen.)Aber es gibt auch diejenigen, die einen katastrophalen Rückgang der US-Währung vorhersagen. Prominente Ökonomen, Euro Pacific Capital-Chef Peter Schiff und der ehemalige Morgan Stanley Asia-Chef und Fed-Vorstand Stephen Roach schätzen die Wahrscheinlichkeit eines 50-Prozent-Dollar-Zusammenbruchs im Jahr 2021. Gleichzeitig glaubt Roach, dass die Abwertung des Dollars 35 % erreichen könnte. Eine etwas kleinere, aber auch beeindruckende Abwertung von 20% prognostizieren die Analysten der Citigroup. Das bedeutet, dass sie glauben, dass wir bis Ende nächsten Jahres ein EUR /USD-Paar in der 1.40-1.44 Zone sehen.Was kann verhindern, dass der Dollar fällt?Natürlich die Straffung der Geldpolitik der US-Notenbank. Bis heute sind die langfristigen Inflationserwartungen bereits auf 1,85 % gestiegen, was nicht weit vom Ziel der Regulierungsbehörde von 2,0 bis 2,5 % entfernt ist. Diese Inflation führt zur Abwertung des Dollars. Und irgendwann wird die Fed gezwungen sein, die Wirtschaft mit billigem Geld zu pumpen und einen Zyklus der Anhebung der Grundzinsen zu beginnen, um nicht endgültig zusammenzubrechen, wenn auch mit großer Zurückhaltung.Übrigens ist Europa, vielleicht sogar mehr als die USA, daran interessiert, das Wachstum des EUR/USD-Paares zu stoppen.Seit Mitte März 2020 hat sich der Euro gegenüber dem Dollar fast kontinuierlich verstärkt. Und das, obwohl die EZB in einem Jahr mehr als 2,2 Billionen Euro gedruckt und Negativzinsen festgelegt hat.Es gibt Berechnungen, die darauf hindeuten, dass die 10 %ige Stärkung des Euroraums das BIP des Euroraums um etwa 1 % reduziert. Stellen Sie sich vor, dass das EUR/USD-Paar auf 1,40 steigen wird, wie bei der Citigroup vorhergesagt. Eine solche Erhöhung würde alle europäischen Exporte ins Spiel bringen. Wer kauft dann nach einer schnellen steigende Preise? Die EZB hatte bereits die Chance, den Euro gegenüber dem Dollar zu schwächen. Dies ist jedoch nicht geschehen: Die europäische Regulierungsbehörde hat beschlossen, sich nicht in die Devisenmärkte einzumischen und sich einfach auf die “Wechselkursüberwachung” zu beschränken. Viele Analysten zufolge wird die EZB jedoch angesichts des Anstiegs auf 1,25 gezwungen sein, sehr ernsthafte Schritte zu unternehmen, um das weitere Wachstum ihrer Währung zu begrenzen. Und es ist durchaus möglich, dass in naher Zukunft ein weiteres Hilfsprogramm in Höhe von 2 oder 3 Billionen Euro für die EU-Wirtschaft verabschiedet wird. Und im Gefolge Europas werden die Zentralbanken des Vereinigten Königreichs, Kanadas, Chinas und vieler anderer Länder ähnliche Schritte unternehmen. Und wenn 2019-2020 als Eine Zeit der Handelskriege bezeichnet werden kann, dann wird 2021 eine Zeit des Währungskrieges sein.Obwohl … wahrscheinlich werden wir beide Kriege gleichzeitig sehen.Frohes neues Jahr, 2021! Es verspricht sehr interessant zu werden! NordFX Analytical Group Hinweis: Diese Materialien sind keine Anlageempfehlungen oder Richtlinien für das Arbeiten an Finanzmärkten und dienen nur zu Informationszwecken. Der Handel an den Finanzmärkten ist riskant und kann zu einem vollständigen Verlust von eingezahlten Geldern führen.