Indicadores de sentimiento en el mercado Forex1

Según el informe del Comité de Mercado de Fx de EE. UU., a partir de abril de 2012, el volumen diario de operaciones en Forex es de casi 4.300 millones de EE.UU. Dólares. Beneficiarse en el mercado con una enorme competencia debido a la gran cantidad de comerciantes, la mayoría de los cuales son especuladores, sólo se puede obtener por tener una ventaja seria. El análisis fundamental le permite evaluar el movimiento general del par de divisas, y el análisis técnico ayuda a identificar los puntos de inversión y la tendencia actual. Las condiciones críticas del mercado y los posibles puntos de inversión se pueden determinar con la ayuda del indicador de estado de ánimo, que, junto con el análisis técnico y fundamental, arroja más luz sobre la situación del mercado.Indicadores de estado de ánimoEl indicador de sentimiento muestra el porcentaje o el número de operaciones comerciales realizadas por los operadores en una dirección determinada en un par de divisas en particular. Como ejemplo, supongamos que 100 comerciantes participan en las operaciones en un determinado par de divisas. Si 60 comerciantes ocupan posiciones largas, y 40 – corto, el indicador de estado de ánimo mostrará que hay 60% de toros y 40% de los osos en el mercado.

Si el porcentaje de órdenes abiertas en una dirección alcanza los valores críticos, el indicador de estado de ánimo informa al comerciante al respecto. Supongamos que en el ejemplo anterior, el par de divisas sigue creciendo, y las posiciones largas están ocupadas por 90 operadores de 100 (y los 10 operadores restantes, respectivamente, son cortos). En este caso, hay muy pocos participantes en el mercado que puedan apoyar el movimiento al alza del par de divisas, los valores de los indicadores de estado de ánimo se vuelven críticos, y el comerciante necesita prepararse para la reversión del mercado. Si el precio de un par de divisas comienza a caer, y los valores del indicador se convierten en máximos, el comerciante toma una posición corta, suponiendo que los toros comenzarán a fijar beneficios, temiendo una mayor caída del precio.El indicador de estado de ánimo en sí no genera señales de compra o venta. Espere a que se confirme el giro antes de abrir la posición. Los pares de divisas pueden estar en niveles de precios críticos durante mucho tiempo, por lo que puede no haber una inversión inmediata. Los “niveles críticos” para diferentes pares de divisas son diferentes. Si un par de divisas se ha invertido en el pasado cuando se alcanzó el valor del 75% del número de posiciones largas, este valor es probablemente un nivel crítico para él, y es necesario supervisar las señales de una posible inversión cuando se alcanza. Si otro par de divisas se invirtió en el valor del 85% del número de posiciones largas, es necesario supervisar las señales de inversión exactamente cuando se alcanza este valor. Los indicadores de estado de ánimo tienen un aspecto diferente y están formados por diferentes tomas. Un indicador no tiene necesariamente una ventaja sobre el otro – se puede utilizar juntos o adaptarse a una estrategia específica, lo que permite una fácil interpretación de la información entranteInformes sobre la participación de los comerciantesEste instrumento es popular en el mercado de futuros, pero también se puede utilizar entre los comerciantes de divisas. El Informe de Participación del Operador (COT, por sus días) es publicado por la Comisión de Intercambio de Derivados de los Estados Unidos todos los viernes. El informe se basa en los datos del jueves anterior y es una herramienta extremadamente útil para un comerciante, a pesar de su relativa irrelevancia. La interpretación correcta de los datos numéricos publicados es una tarea bastante complicada, por lo que se utiliza la visualización gráfica, lo que le permite evaluar fácilmente los estados de ánimo de los comerciantes. El sitio web Barchart.com proporciona datos gráficos de precios para futuros junto con gráficos de la participación de los comerciantes. A continuación se muestra el gráfico de los futuros del euro (diciembre de 2012) con un indicador de la participación de los operadores. Los datos no se muestran como un porcentaje, sino como el número de contratos largos y cortos.

Figura 1: Gráfico de futuros del euro de diciembreFuente: Barchart.com

Los grandes especuladores (línea verde) tratan de beneficiarse de los movimientos del mercado y seguir la dirección actual del mercado. Las organizaciones comerciales (línea roja) utilizan los mercados de futuros para la cobertura y, en consecuencia, el comercio contra el mercado. Concéntrese en los grandes especuladores, ya que no soportan posiciones de pérdidas largas. Cuando hay demasiados especuladores en un lado del mercado, hay una alta probabilidad de una inversión. En el ejemplo anterior, tan pronto como el número de contratos cortos alcanza los 200.000, se observa un rally a corto plazo.Este nivel no es fijo y puede cambiar con el tiempo. En el gráfico de participación del operador puede buscar las llamadas “transiciones”. Cuando los grandes especuladores cierran posiciones cortas netas y abren posiciones largas netas (o viceversa), es una confirmación de la tendencia actual e indica el espacio existente para continuar el movimiento del mercado en la dirección actual.

Figura 2: Gráfico semanal de futuros del euro de diciembreFuente: Barchart.com

A pesar de que este método genera un gran número de señales falsas, su uso en 2010-2012 permitió “capturar” una serie de grandes movimientos. Cuando los especuladores cierran posiciones cortas netas y abren posiciones largas netas, la señal a la acción puede ser un aumento en el valor de la moneda base. Si los especuladores cierran las posiciones largas netas y las posiciones cortas netas abiertas, la señal de cambio de tendencia puede ser una disminución en el valor de la moneda baseImporte de los contratos de duración determinada existentesEl mercado Forex es de venta libre y descentralizado porque es operado por corredores y operadores independientes de todo el mundo. A pesar del hecho de que algunos corredores publican información sobre el volumen de órdenes de los clientes, no es tan útil como la información sobre la cantidad de contratos de futuros válidos en el mercado de futuros.La información sobre todos los contratos de futuros adjudicados está disponible para su análisis y se puede utilizar para evaluar los estados de ánimo actuales. La suma de las posiciones abiertas es el número de contratos no cumplidos, que en este momento permanecen abiertos. Si el valor del par de divisas AUD/USD crece, analice la suma de las posiciones abiertas sobre el futuro del dólar australiano. Si la suma de las posiciones abiertas crece, es probable que el movimiento al alza del par de divisas continúe. Si la suma de las posiciones abiertas disminuye, es probable que la tendencia alcista esté llegando a su fin.

Cuadro 1: Interpretación de los datos sobre la suma de las posiciones abiertas

Los mismos datos se aplican al mercado Forex. Por ejemplo, el crecimiento de los futuros en el euro (la caída de los EE.UU. dólares) con mayor probabilidad conducirá al crecimiento de EUR/USD. Caída del futuro sobre el yen (crecimiento de los EE.UU. dólares) con mayor probabilidad conducirá al crecimiento del USD/JPY.CMEGroup proporciona información sobre el volumen y la cantidad de posiciones abiertas y también está disponible en algunas plataformas de trading, como Thinkorswim de TDAmeritrade.Información de corretaje sobre posiciones abiertasMuchos brókeres en el mercado Forex publican información resumida sobre el porcentaje de posiciones cortas y largas actualmente abiertas por los operadores para un par de divisas en particular. Los datos son proporcionados por los corredores sólo para sus clientes, que es una pequeña pieza de información a escala de mercado. Los indicadores de los estados de ánimo actuales de los comerciantes de un corredor pueden no coincidir con datos similares proporcionados por otros corredores. Los pequeños corredores que trabajan con un pequeño número de clientes proporcionan datos que reflejan con menor precisión la situación general del mercado. Los grandes corredores ocupan la mayor parte del mercado y, en consecuencia, los datos que proporcionan es una evaluación más precisa del sentimiento actual del mercado.Muchos corredores colocan información de sentimiento libre en sus sitios web. Elija un bróker si aún no lo ha hecho, y compare los datos de diferentes corredores y asegúrese de que son similares. Si los datos de varios brokers muestran valores críticos, podemos concluir que la probabilidad de inversión de tendencia es alta. Si los datos de opinión de los comerciantes difieren significativamente entre los corredores, no confíe en este indicador. El banco suizo Dukascopy ofrece un conjunto completo de indicadores de estado de ánimo. A continuación se muestra un ejemplo de uno de estos indicadores.

Figura 3: Dukascopy Bank Customer Sentiment Index (2 de noviembre de 2012)Fuente – Dukascopy

Algunos proveedores en línea han desarrollado sus propios indicadores de estado de ánimo. Por ejemplo, DailyFx publica semanalmente un índice de sentimiento especulativo (SSI) gratuito, que contiene datos sobre el sentimiento especulativo, así como su análisis e ideas sobre posibles operaciones comerciales.

ResultadosIndicadores de sentimiento para el mercado Forex son publicados por diferentes fuentes en diferentes formas. El uso de varios indicadores de sentimiento en combinación con el análisis fundamental y técnico le permite comprender mejor las acciones de los operadores en el mercado. Los indicadores de sentimiento pueden advertir de una reversión inminente o confirmar la fuerza del movimiento actual del mercado. Los indicadores de estado de ánimo no generan señales de compra o venta por sí solos – usted debe esperar a la confirmación adicional de la inversión antes de abrir una posición. Cuando se utilizan indicadores de estado de ánimo, la pérdida de operaciones es posible, porque el período de valores críticos del indicador puede ser prolongado, o la fuerza de inversión puede ser más fuerte o más débil que los valores predichos.