Si alguien pregunta qué par de divisas es el más importante y líquido en el mercado Forex, la respuesta será inmediatamente. Incluso un principiante dirá, “Por supuesto, EUR / USD”. Incluso no hay duda al respecto: el volumen de negociación de este par alcanza 1,1 billones de dólares por día. Estas monedas representan las dos economías más poderosas del mundo, y el dólar estadounidense es la primera moneda de reserva importante. La mayoría de los bancos centrales todavía tienen grandes cantidades de sus reservas de oro y divisas (más del 60%) U.s. $. El euro está en segundo lugar con más del 22% de Cabe señalar que el dólar está perdiendo gradualmente sus posiciones, según Bloomberg, su pico (45,3%) pagos mundiales en abril de 2015. Ahora, según las estadísticas SWIFT, el euro ha logrado, aunque no significativamente, eludir el dólar. En octubre de 2020, el 37,8% de las transferencias gestionadas por este sistema se realizaban en euros, mientras que la cuota del dólar era del 37,64%. (La libra esterlina quedó en tercer lugar con un enorme margen del 6,92%).A pesar del debilitamiento de la moneda estadounidense, ciertamente es demasiado pronto para enterrar el dólar. El Banco de Pagos Internacionales (BIS) anunció en el verano de 2020 que alrededor del 50% de los préstamos transfronterizos y bonos internacionales están denominados en USD. Por último, aproximadamente la mitad de todas las facturas comerciales en el mundo se emiten en dólares, incluso para el comercio no estadounidense.Y no olvidemos que los analistas de mercado evalúan la fortaleza de las diferentes monedas al mirar el índice del dólar estadounidense (DXY). De hecho, es una canasta de unidades monetarias de seis países cuyo valor se compara con el USD. Y el euro tiene la mayor cuota del 57,6% en él (los 5 restantes representan sólo 42,4%).Todas las estadísticas anteriores indican claramente que EUR / USD es el número 1 entre los principales pares en el mercado Forex. Es este par el que establece las principales tendencias para otras monedas. Y es por eso que todo emprendedor necesita saber y entender lo que le pasó, sucede y sucederá.
Un poco de historia
Sorprendentemente, a pesar de su importancia, el par EUR / USD es bastante joven. El euro surgió mediante la creación de la Unión Europea en 1992, primero en forma de no efectivo, y sólo el 1 de enero de 1999 reemplazó oficialmente las monedas restantes Europeo. Pasaron unos años más, y en junio de 2002 el EURO se convirtió en el único medio de pago en la zona del euro, abarrotando la entonces favorita, la marca alemana (USD/DEM) del cokestu.Este evento fue precedido por otros dos, que tuvieron un impacto significativo en el desarrollo del tipo de cambio eur/USD posterior. El primero es un recorte de la tasa de interés por la Reserva Federal de Estados Unidos a finales de la década de 2000, y el segundo es una serie de cuatro ataques terroristas coordinados, el más grande en la historia de la humanidad, cometidos en los Estados Unidos el 11 de septiembre de 2001, incluyendo la destrucción de los rascacielos gemelos del World Trade Center en Nueva York. Como resultado, después de comenzar en $0.93 por euro, la pareja subió a 1.60 a mediados de 2008. En otras palabras, el dólar perdió más del 70% frente al euro. Sin embargo, el Banco Central Europeo (BCE) no quería que el euro fuera tan fuerte porque planteaba serios problemas a las exportaciones europeas y era un golpe a la balanza comercial. Por lo tanto, la intervención verbal ha comenzado en el mercado. Además, hubo noticias positivas consistentes de los Estados Unidos sobre el estado de la economía del país, como resultado de lo cual el par EUR/USD comenzó a moverse hacia el sur y registró un nivel bajo de la segunda década del siglo XXI cerca del nivel de 1.032 a finales de diciembre de 2016.Muchos analistas predijeron paridades rápidas de 1:1, pero esto no sucedió. Y ahora la moneda europea se cotiza en el área de 1,22 dólares por 1 euro.
Qué sucedió: Año 2020
10100 Hace exactamente un año publicamos previsiones de expertos de los principales bancos del mundo con respecto al tipo de cambio EUR/USD para 2020, y ahora podemos decidir cuál era la correcta y en qué medida.Así que en diciembre de 2019, analistas de Deutsche Bank, Goldman Sachs, Bank of New York Mellon y muchos otros bancos llegaron a un consenso, prediciendo una caída del dólar estadounidense en 2020. La razón principal fue la desaceleración del crecimiento económico mundial. Además, se anticipó que en vísperas de las elecciones presidenciales, la Reserva Federal de Estados Unidos, bajo la presión de Donald Trump, continuaría reduciendo las tasas de interés, o al menos las mantendría en sus niveles actuales.Ambas previsiones han sido completamente correctas. Si a finales de 2019. el índice del dólar DXY fluctuó alrededor de 97 y cayó después de 12 meses menos de 90 puntos. El tipo de interés también disminuyó: en diciembre de 2019 fue del 1,75%, a principios de marzo se redujo al 1,25% y luego se redujo por completo al 0,25%.Retiro que en diciembre de 2019 informó sólo el primer brote de COVID-19 en Wuhan, China, y no había idea de una pandemia global. Pero incluso entonces, el Financial Times publicó un pronóstico de los expertos de Citigroup de que las políticas de flexibilización cuantitativa (QE) aplicadas por la Reserva Federal de Estados Unidos y bombear el mercado con liquidez barata en dólares podrían hacer que el dólar cayera. Los colegas de Citigroup contaron con el apoyo de analistas del banco suizo Lombard Odier, así como de una de las firmas de inversión más grandes del mundo, BlackRock. Este escenario también se hizo realidad al 100%, y la pandemia de coronavirus desempeñó un papel como catalizador de este proceso: casi una cuarta parte de todos los dólares existentes se gastaron en sólo un año pasado.Algunos teóricos de la conspiración afirman que el coronavirus fue inventado deliberadamente para implementar un plan secreto del gobierno mundial y ayudar a las élites financieras a eliminar la mayor parte de la liquidez del dólar a bajo costo. Pero la barra de todo tipo de conspiraciones no es el propósito de esta revisión. Por lo tanto, vamos a ir a números específicos y ver qué pronóstico resultó ser el más preciso.Según Bloomberg, la previsión de consenso de los mayores operadores del mercado sugiere que para finales de 2020 el dólar estadounidense “perderá peso” en otros 400-500 puntos y el par EUR/USD se elevará a 1,16 puntos.los especialistas de JPMorgan Chase predijeron un nivel de 1.14 para este par a finales de 2020. Goldman Sachs y Bank of America Merrill Lynch nombraron 1.15. La alemania Deutsche Bank y la Sociedad General de Francia señalaron 1,20 dólares por euro. Las dos últimas previsiones resultaron ser las más precisas: el par alcanzó un máximo de 1.225 a finales de 2020. (Recuerde que todos estos escenarios no tuvieron en cuenta las consecuencias del golpe que COVID-19 abordó a la economía.)
Lo que sucederá: 2021
Algunos expertos creen que para los Estados Unidos el comienzo de COVID-19 se puede comparar con la Tercera Guerra Mundial: más de 300 000 muertos, un tercio de la población trabajadora permanece sin una fuente permanente de ingresos. La pandemia golpeó al país al final de un ciclo de 10 años de crecimiento económico y en el año de las elecciones presidenciales. Las guerras comerciales que Donald Trump ha desatado con China y Europa han ejercido una presión adicional sobre la economía, así como un aumento de la oferta del dólar.En 2021, es probable que el dinero fluya activamente a Europa y el dólar se enfrente a una profunda devaluación. Es cierto que diferentes analistas estiman la profundidad de una posible caída de usd de manera diferente.Por ejemplo, Goldman Sachs espera que el USD ponderado caiga sólo un 6% en 2021, mientras que Morgan Stanley espera que el par EUR/USD suba de sus niveles actuales a 1.25. (Por cierto, el número 1.25 también suena en muchos otros pronósticos moderados.)Pero también hay quienes predicen una caída catastrófica en la moneda estadounidense. Destacados economistas, el presidente de Euro Pacific Capital Peter Schiff y el ex jefe de Morgan Stanley Asia y miembro del Consejo de la Fed Stephen Roach estiman la probabilidad de un colapso del 50% en dólares en 2021. Al mismo tiempo, Roach cree que la devaluación del dólar podría alcanzar el 35%. Los analistas de Citigroup pronostican una devaluación ligeramente más pequeña pero también impresionante del 20%. Esto significa que creen que para finales del próximo año estamos viendo un par EUR/USD en la zona 1.40-1.44.¿Qué puede impedir que el dólar caiga?Naturalmente, el endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal. A día de hoy, las expectativas de inflación a largo plazo ya han subido al 1,85%, lo que no dista mucho del objetivo del regulador del 2,0-2,5%. Esta inflación conduce a la depreciación del dólar. Y en algún momento, para no colapsar definitivamente, la Fed se verá obligada, aunque con gran renuencia, a dejar de bombear la economía con dinero barato e iniciar un ciclo de aumento de las tasas de interés básicas.Por cierto, Europa, tal vez incluso más que los Estados Unidos, está interesada en detener el crecimiento del par EUR/USD.Desde mediados de marzo de 2020, el euro se ha fortalecido casi continuamente frente al dólar. Esto a pesar de que el BCE ha impreso más de 2,2 billones de euros en un año y ha fijado tipos de interés negativos.Hay cálculos que indican que el fortalecimiento del 10% de la zona del euro reduce el PIB de la zona del euro en alrededor del 1%. Imagine que el par EUR/USD aumentará a 1.40, como se predijo en Citigroup. Este aumento pondría a todas las exportaciones europeas en un susto. ¿Quién comprará bienes de la UE después de un rápido el aumento de los precios? El BCE ya tuvo la oportunidad de debilitar el euro frente al dólar. Sin embargo, esto no ha ocurrido: el regulador europeo ha decidido no interferir en los mercados de divisas y simplemente limitarnos a la “supervisión del tipo de cambio”. Sin embargo, según muchos analistas, con el par subiendo a 1,25, el BCE se verá obligado a tomar medidas muy serias para limitar el crecimiento de su moneda. Y es muy posible que en un futuro próximo se adopte otro programa de ayuda de 2 o 3 billones de euros para la economía de la UE. Y a raíz de Europa, los bancos centrales del Reino Unido, Canadá, China y muchos otros países tomarán medidas similares. Y si 2019-2020 puede ser llamado un momento de guerras comerciales, entonces 2021 será un momento de guerra de divisas.Aunque … lo más probable es que veamos ambas guerras al mismo tiempo.¡Feliz Año Nuevo, 2021! ¡Promete ser muy interesante! NordFX Analytical Group Nota: Estos materiales no son recomendaciones o directrices de inversión para trabajar en mercados financieros y son sólo para fines informativos. Operar en los mercados financieros es arriesgado y puede resultar en una pérdida completa de fondos depositados.